#1: Cristobal Colón, balleneros y Venture Capital 💰.
Hola, soy Álvaro Palomo. Y esta es mi newsletter semanal donde, entre todos, aprendemos sobre Fundraising, Venture Capital, Startups y Growth.
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Hasta yo mismo estoy pensado qué cojon**s estoy haciendo por aquí. Pero necesitaba un espacio donde poder expresarme y compartir lo que voy aprendiendo día a día.
Siempre hay una primera vez para todo, y espero que ésta haya venido para quedarse.
“El primer paso no te lleva a donde quieres ir, pero te saca de donde estás”.
Cristobal Colón, balleneros y la II Guerra Mundial.
Hoy en día es común hablar de startups o empresas VC-backed. Pero, ¿ de dónde viene todo esto?
George Dorios 💰.
Para hablar sobre lo que conocemos como Venture Capital ‘moderno’ -o por lo menos como lo conocemos hoy en día-, tenemos que hablar de George Dorios, considerado el padre del Venture Capital. Dorios, destacó por ser profesor de Harvard Business School y ser director en el ejercito americano (durante la II Guerra Mundial).
En 1946, Dorios fundó la American Research & Development Corporation (ARD), empresa publica que atrajo inversores de capital privado y tenía como fin reconstruir la economía de EEUU -la cual estaba devastada tras la guerra-. Para ello, incentivaba la creación de empleo para veteranos de guerra a través de inversión en proyectos.
La realidad fue, que al ser una empresa pública tuvo muchas ineficiencias entre accionistas y los propios gestores. Y más allá de la inversión en Digital Equipment Corporation (DEC), pocas operaciones más dieron retornos para los inversores.
Eso si, la operación de ARD en DEC se considera la primera gran operación del VC. ARD invirtió $70.000 en 1957, y en 1968 cuando DEC salió a bolsa el valor de las participaciones de ARD pasó a ser de 38 millones de dólares (+500x).
Dato curioso: En 1957, Dorios fundó INSEAD. Hoy en día es una de las escuelas de negocios con más reputación a nivel mundial.
Industria ballenera 🐋.
Bien es cierto, que Dorios fue el padre de lo que hoy conocemos como Venture Capital. Pero, ¿realmente esas fueron las primeras operaciones de Venture Capital?
Si nos teletransportamos al S.XIX, había una industria que estaba en plena ebullición: La industria ballenera.
Como en el caso de las startups actuales, las expediciones balleneras necesitaban una gran inyección de capital porque debían de estar de media algo más de 3 años en alta mar. Por lo que estas inversiones ya mostraban algunas características muy similares a las del Venture capital:
Operaciones a medio / largo plazo. Pasaban alrededor de 3 años y medio hasta que los balleneros volvían a atracar en el puerto.
Tenían un alto riesgo. De las 68 expediciones balleneras que salieron del puerto de New Bedford, en Massachusetts, durante 1858, 44 no fueron rentables para los inversores.
Diversificación. Por el riesgo que tenían intrínseco estas expediciones, los inversores que las costeaban repartían sus inversiones entre varias expediciones, para así, diversificar el riesgo.
Retorno. En caso de que la expedición tuviese éxito se generaban unos altos retornos para los inversores.
Dato curioso: En 1986 se prohibió la industria ballenera en todos los países miembros de la Comisión Ballenera Internacional (CBI). Aunque algunos de ellos, como Japón, Islandia o Noruega siguen cazándolas. Argumentando fines científicos y culturales.
Cristobal Colón ⛵️.
🤑 Y si te digo que el primer fundraiser de la historia fue Cristobal Colón, ¿me creerías?
💰 Y si te digo también que la primera inversora fue Isabel la Católica, ¿me volverías a creer?
🦄 Es más, y si te digo que podríamos considerar la expedición que descubrió América como el primer unicornio, ¿terminarías de creerme?
Bromas aparte, la expedición de Cristobal Colón se podría considerar como la primera operación de Venture capital de la historia. Te voy a contar por qué:
En aquella época se traían especias desde la India por rutas terrestres. Pero, eran expediciones muy costosas ya que muchas de éstas eran robadas por el camino.
Los portugueses descubrieron que se podía rodear África y viajar a través de embarcaciones. Dichas expediciones fueron un éxito. Y Portugal comenzó a comercializar especias por rutas mucho más rápidas y seguras.
Cristobal Colón, fue un visionario para su época. Como buen emprendedor pensó “fuera de la caja” y llegó a la conclusión de que la tierra no era redonda. Por lo que Colón creyó que podría llegar a la India atravesando el Océano Atlantico.
Para ello, convenció a la reina Isabel la Católica para que financiase su expedición.
Como buen “emprendedor”, Colón cometió algunos errores en sus “proyecciones”. Pensó que el viaje era de 3.700 km, cuando era el doble. Por lo que, hubo un problema en el suministro de alimentos en la tripulación.
Pese a ello, Cristobal Colón desembarcó el 12 de octubre de 1492 en la isla de Guanahaní (aunque pensó que había llegado a la India) y la bautizó como San Salvador.
El resto es historia, España tomó la ventaja a otras naciones a la hora de desembarcar en el continente americano y se convirtió en una de las grandes potencias mundiales.
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